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首发：~第260章 狂开看跌期权，动静过大惊鲍老
由于早上就和花旗银行、汇丰银行、摩根士丹利等机构达成过初步场外期权意见，在港股收盘后，张扬、廖国沛和林广昌行动非常迅速，用对应标的价值1.5%比例的权利金，谈拢了港股华国联通的《短期虚值看跌期权合约》。
这时候可能有人要问了，仅用1.5%权利金，就能锁定一只股票涨跌方向的相关价值，对赌的金融机构不会亏本吗？
想要搞明白这个问题，就需要先了解成本、风险和收益之间的关系。
在合法投资领域，注意是合法投资领域，成本、风险和收益是三角对立关系，不存在低成本、低风险和高收益的投资标的，如果有，一定是金融骗局。
为什么《短期虚值期权合约》会比《长期实值期权合约》投入成本低？
原因就在于，1到30天的《短期虚值期权合约》风险属性偏高，不存在时间价值。
而《长期实值期权合约》是6个月起步，具备高内在价值+时间价值和强确定性，权利金比例也会偏高，普遍是在10%到15%之间，有些甚至更高。
就比如说2008年的《4万亿投资计划》，国家已经明确了要大力投资基建领域。
如果在政策文件刚发布的第一时间就买入相关股票的《短期虚值期权合约》，首先面临的第一个问题就是30天内，相关股票的股价能不能得到政策的正向反馈，以及短线资金控盘问题。
说直白一点就是，所有人都知道基建板块会涨，但什么时候涨，这还是个需要考量的问题。
有利好就一定涨？
这可不一定。
因为短线是做多资金和做空资金之间的零和博弈，向上还是往下，不能单看政策面，还要看资金面和主力的拉升意愿。
就拿宝钢股份举例，它是钢铁企业的头部，《4万亿投资计划》的直接“接水”企业。
2008年11月5日文件落地，宝钢股份就出现了连续拉升，从11月6号的4.26元，一路上涨到了11月14号的5.6元，涨幅达到了31.45%，然而触摸到5.6元后，宝钢股份的股价就开始了M型波动，11月25号跌回4.74元，12月09号又涨回5.82元，紧接着12月31号又再次跌回了4元区间，最低摸到4.62元。
这就可以很明显看到，哪怕有确定性极强的政策文件，二级市场的股价依旧有波动。
可如果把时间线拉长，买入宝钢股份的《长期实值期权合约》，2009年2月17号摸到了6.44元，2009年6月25号摸到了7.38元，2009年8月4号更是摸到了10.33元，明显接住了政策放水。
而这也是为什么，《短期虚值期权合约》只需要0.5%-2%比例权利金，《长期实值期权合约》则需要8%-15%比例权利金的原因。
机构可能会亏钱，但每一份合约的签署，肯定是利于它们，其次才是投资方。
当廖国沛和林广昌共同来到长江中心大厦，这里59-63楼、65-68楼都是高盛集团在港岛的办公场所。
望着高耸入云的大厦，两人忍不住发出感慨。
“最后一家了。”
“签署完这家，我们应该就可以回内地了吧？”
听见林广昌说回内地，廖国沛却意味深长道：“别急着回去啊，港岛的夜生活不得体验体验。”
金融大都市最不缺的就是夜生活，因为快节奏的生活，人会越来越压抑，所以一到周末放假，港岛的灯红酒绿场所就会人满为患，上流人士则是搞各种派对。
林广昌看了眼手表时间，先一步迈进大厦道：“我对这些不感兴趣，无非就是多点外国人。”
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